PG电子公司发表功绩预报，估计2023H1 告终贸易收入11.7 亿元足下冲泡，同比扩大+36.05%，告终归母净利润-4400万元足下，同比减亏8522.49 万元足下；据此阴谋，咱们估计23Q2 告终贸易收入4.91 亿元，同比+35.05%，归母净利润4984.6 万元，同比减亏1970.2 万元足下。

　　贩卖场景收复+本钱压力下行，冲泡交易端庄修复跟着消费场景收复，公司冲泡交易Q1 已呈现改正趋向PG电子官方网站，Q1 冲泡类产物告终营收4.60 亿元，同比+39.93%PG电子官方网站，收复势头显然；Q2 冲泡交易正在旧年低基数下估计告终端庄收复性拉长。本钱端来看，本年跟着包材、植脂末等苛重原质料价值回落，估计冲泡交易本钱压力缓解，毛利率改正，鼓动冲泡交易利润修复。

　　2023 年公司踊跃繁荣即饮交易，发力品类立异，深化渠道才能成立。产物端来看，Meco 和兰芳园多款产物商场反映较好；按照公司4 月投闭举止纪录表，新品冻柠茶和牛乳茶急速正在主旨都邑、主旨及高势能终端赓续铺货；按照公司年报，与全国著名燕麦奶品牌告终配合，组织强壮植物基赛道。渠道端来看冲泡，按照公司4 月投闭举止纪录表，公司成顷刻饮独立运营团队，通过加疾推动铺市以及展开品牌推行举止帮力即饮交易繁荣，同时加大冰冻化资源加入力度，晋升冰冻化终端网点数目及质地。23Q1 公司即饮类产物告终营收2.12 亿元冲泡，同比+34.28%，拉长势头较好，Q2 咱们估计延续高增势头。咱们以为跟着本年即饮产物贩卖旺季的到来，公司产物与渠道组织相较旧年越发完竣，即饮交易希望告终放量拉长。

　　公司于本年4 月发表股权驱策计划（草案），并于7 月7 日对38 位驱策对象初次授予1076 万份股票期权，行权价14.58 元/份。此次股权驱策计划显露永久繁荣决心，而且通过正在公司层面与部分层面举行双重查核将驱策机造落实到人，有用调动团队踊跃性。其它，除对束缚职员举行驱策表，公司对主旨时间职员也予以股票期权驱策，显露公司对产物开拓珍爱，有帮于接连推进产物立异PG电子官方网站，打造主旨比赛力。

　　参考公司最新披露预亏布告，咱们将2023-2025 年公司总营收为39.25/46.21/51.71 亿元的预测下调至37.65/43.32/48.41 亿元，将2023-2025 年EPS 为0.70/0.89/1.04 元的预测下调至0.69/0.87/1.02 元，对应最新收盘价18.88 元，PE 分裂为27/22/18 倍，保卫“买入”评级。

　　【免责声明】本文仅代表第三方主见冲泡，不代表和讯网态度。投资者据此操作，危机请自担。

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　　香飘飘(603711)：2023年半年度功绩，估计告终归属于上市公司股东净利润为-4400万元足下

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　　香飘飘(603711)：第四届第八次董事会聚会决议，审议《闭于调治2023年股票期权驱策方案闭联事项的议案》等多项议案PG电子官方网站香冲泡飘飘(603711)：收入伸长势头不减 即饮旺季放量