PG电子官方网站公司揭橥2024半年报，告终业务收入11.79亿元，同比延长0.75%PG电子官网，归母净利润耗损0.3亿元，集体同比减亏0.15亿元，公司2024Q2告终业务收入4.54亿元，同比降落7.54%，归母净利润端耗损0.55亿元，同比耗损放大0.05亿元。公司上半年淡季梳理机闭，筹划产物策略冲泡，组织渠道开垦，估计进入三季度夏日即饮板块希望发力，咱们撑持结余预测，估计公司2024-2026年差异告终归母净利润3.3、4.0、4.9亿元，同比延长19.2%、20.3%、21.3%，此刻股价对应PE为13.2、11.0、9.0倍，撑持“增持”评级。

　　产物端，公司2024H1冲泡类、即饮类差异告终营收6.14、5.47亿元，同比差异下滑2.13%、延长3.83%；2024Q2冲泡类、即饮类差异告终业务收入1.29、3.13亿元，同比差异下滑23.0%、0.4%，二季度冲泡淡季，终端动销承压，冲泡类消化库存影响较大，即饮类产物公司定位Meco果茶分别化进展，冻柠茶赓续营销培养，为三季度旺季提前组织。渠道端，公司2024Q2经销渠道告终收入4.02亿元，同比下滑2.2%，电商渠道告终收入0.24亿元冲泡，同比下滑50.1%，出口渠道告终收入0.05亿元，同比延长21.0%，直营渠道告终收入0.11亿元，同比下滑40.7%，公司冲泡团队优化，即饮产物渠道聚焦，截至7月末公司直营笼盖零食量贩门店超2万家，投放主动量贩机9万台，旺季希望功勋延长。

　　公司2024H1毛利率为30.6%，同比提拔2.7pct，单二季度毛利率为25.7%，同比提拔2.1pct，主因原质料和运费有所降落。用度端，公司2024Q2贩卖用度率为35.6%，同比降落1.7pct，主因告白扩展节减所致；约束用度率11.9%，同比提拔1.2pct冲泡，主因股权胀舞用度提拔所致。公司2024Q2归母净利润耗损0.55亿元，同比耗损略有提拔，预计下半年进入旺季，公司希望告终较速收入延长。

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