食物饮料是生计的刚需。大品牌由于质料牢靠，于是更受消费者追捧。从长远看，只须品牌力够强，食物饮料公司的营收会络续增加。固然经验了三年疫情，但相对待2019年，2023年大无数食物饮料公司的营收都明显上涨了（表1）。

　　不过，有些绝顶着名的品牌2023年的营收却低于2019年同期，这些品牌产生了什么？依据营收低落幅度，咱们来解析十个品牌。此中，A股公司用三季报数据；港股公司用半年报数据（由于大局限港股不披露三季报）。

　　五谷磨房2023年上半年营收8.7亿元，比2019年同期低落了4.8%；2023年上半年归母净利润0.83亿元，比2019年同期低落了21%。

　　十年前，走进任何一间大型超市，险些总能见到五谷磨房的直营店，店里的呆板正把种种食材磨成粉状，伴跟着声响，香气四溢。

　　逐渐的，很多直营店消灭了。依据财报，2019年中期五谷磨房有3450家直营店，到了2023年中期尚有1966家，低落了43%。线%。固然线上渠道动手发力，但满堂营收照旧是负增加。

　　五谷磨房的卖点是绿色和康健，食材的品德尤为紧要。为了升高品德，五谷磨房会从宁夏买枸杞、鄱阳湖买芝麻、玻利维亚采购奇亚籽、澳大利亚进口燕麦。

　　不过冲泡，五谷磨房的题目也很彰着。第一是门槛低。五谷磨房的产物其他品牌都能做，不少农副墟市也供给打粉办事，勤速的消费者乃至能够我方磨粉。

　　第二是价值高。好比“红豆薏米粉”正在电商平台是一款同质化吃紧的产物，五谷磨房的售价比燕之坊、谷初源等同业贵50%到100%。2023年中期，五谷磨房的毛利率为64%，而正在2019年，毛利率高达74%。

　　毛利率74%意味着直接本钱26元的东西要卖100元。要真切“浓香科技”垂老五粮液2019年的毛利率也是74%，但五谷磨房的品牌力比五粮液差的太多。

　　高毛利产物须要护城河冲泡，护城河能够是科技或者品牌。高毛利产物假若没有很深的护城河，必定面对激烈竞赛，墟市份额难以做大。

　　养元饮品2023年前三季度营收45.9亿元，比2019年同期低落了6%；2023年前三季度归母净利润12.9亿元，比2019年同期低落了25.4%。

　　提到养元饮品，良多读者体现没听过。但其旗下的大单品“六个核桃”可能无人不知。“常常用脑，多喝六个核桃”的告白词成了一代人的深远追念。核桃乳占了养元饮品90%以上的营收。

　　燕赵大地，擅长饮料立异。旭日升带火了冰茶，幼洋人界说了果奶，承德露露始创了杏仁露，而养元带来了核桃乳。养元饮品最为高光的工夫是2015年，那年营收91.1亿元，归母净利润26.2亿元。而2022年营收为59.2亿元，净利润14.7亿元。14.7亿元固然照旧很高，但比26.2亿元低落了44%。

　　养元饮品墟市中断的第一个道理是消费者更为苏醒，专家了解六个核桃只是饮料，能否补脑很难说。

　　第二个道理是食物饮料行业的一般题目：竞赛。植物卵白饮品德业的竞赛尤为激烈。动物卵白饮品企业（奶企）能够通过独揽优质原料来加强竞赛上风，而植物卵白饮品墟市却群雄四起。承德露露、椰树椰汁、维维豆奶、达利园花生奶都是一方诸侯，而大寨核桃露、八个核桃则与六个核桃正面竞赛。

　　养元饮品品种简单，缺乏立异，产物老化。固然目前每年的净利润领先10亿元，品牌气力照旧很强，但假若不采用要领，营收、盈余下滑的趋向往往有自我延续的惯性。

　　全聚德2023年前三季度营收10.9亿元，比2019年同期低落了8.4%；2023年前三季度归母净利润0.72亿元，比2019年同期上升了36.9%。

　　过去几十年，全聚德是钱包大的搭客吃烤鸭的不二之选冲泡。“不到长城非英雄，不吃烤鸭真可惜”，是全聚德的告白语。可见，那时全聚德便是烤鸭，烤鸭便是全聚德。

　　不过近来几年，全聚德的状况并欠好。第一，全聚德端着老字号的架子，价值贵而办事很平淡。第二，年青人有我方的推断，不迷信老字号。第三，北京高中低档烤鸭品牌稠密。

　　人的口胃多变，餐饮做成百年品牌绝顶难。咱们统计创造，惟有10%的餐饮企业能活过20年。

　　这家老字号务必做出调换了。“纵然没有疫情，全聚德也依然产生危险，须要调换增加乏力的排场。”全聚德总司理周延龙曾正在继承《财经》独家专访时坦言。祈望这家活了100多年的烤鸭店能跟上期间的脚步而不被裁汰。

　　维维股份2023年前三季度营收33.2亿元，比2019年同期低落了12.5%；2023年前三季度归母净利润1.34亿元，比2019年同期上升了44%。

　　从1992年动手，维维毗连15年正在核心电视台以及各大卫视反复着它的经典告白词：“维维豆奶，欢跃舒怀”。维维立异推出的幼包装冲饮豆奶一度正在中国度庭的早餐中吞没了一席之地。

　　维维股份早正在2000年就登岸A股墟市。而早正在1998年，维维股份的生意收入就领先10亿元，归母净利润领先1亿元。25年过去，维维股份的净利润没有太多增加。

　　假若说维维没有起劲过，那是冤屈了它。维维的题目是试验的太多。正在20多年的时刻里，它涉足婴儿食物、白酒、茶业、医药、煤矿、房地产、金融等多个规模，但最终没能正在以上任何规模做大做强。兜兜转转，此刻维维的主业照旧豆奶，但却依然跟不上潮水。

　　冲饮饮品依然被良多发售者唾弃，而维维错过了液态豆奶的竞赛。2017年达利食物推出了豆本豆。2022年中国液态豆奶墟市中，豆本豆以21%的墟市份额位居第一，维他奶、唯怡紧随其后，墟市份额划分为17%，10%。伊利冲泡、蒙牛正在液态豆奶规模的墟市份额也比维维高。

　　维维的品牌力依然大不如前，并且与饮品新权力比拟，产物缺乏立异。念要挽回消费者，维维必定须要一番踏实的起劲。当年疼爱维维豆奶的85后、90后依然长大成人，假若这些人动手怀旧，也许是维维重振旗胀的一个好机遇。

　　周黑鸭2023年上半年营收14.2亿元，比2019年同期低落了13%；2023年上半年归母净利润1亿元，比2019年同期低落了54.5%，但比2022年同期上涨了四倍多。

　　2016年周黑鸭上市，但此前良多人依然迷上这只鸭子的滋味：甜中带辣，辣中带麻，麻中带香，吃完吮指，回味无尽。并且周黑鸭的保鲜装与其他散装鸭货产物变成比拟，扶植了高端的形势。

　　不过周黑鸭价值不菲。2023年12月初，正在美团上300克的锁鲜卤鸭脖售价42元，折合一斤70元；225克的卤鸭掌35元，折合一斤78元。鸭脖、鸭掌的消费主力是年青人，相对待年青人的收入，价值切实偏高。

　　鸡鸭卤成品平素竞赛激烈，以前是周黑鸭，绝味食物（603517.SH），煌上煌（002695.SZ）三国争雄。现正在，紫燕食物（603057.SH）、久久丫、王幼卤、九多肉多、菊花开等品牌也都正在主动发育。

　　正在质料过硬的条目下，专家比的是品牌和渠道。周黑鸭以前厉重靠直营，市肆多处于热闹商圈。这导致一个彰着的劣势：当一个年青人临时振起念啃点鸭脖鸭脚时，会创造家界限没有周黑鸭。

　　香飘飘2023年前三季度营收19.8亿元，比2019年同期低落了16.8%；2023年前三季度归母净利润0.03亿元，而2019年同期为1.32亿元。2023年比2019年同期低落了97%。

　　2005年，香飘飘创造，它开创了一个新品类：冲泡奶茶。2008年，“一年卖出三亿杯，杯子连起来可绕地球一圈”；2018年，香飘飘累计卖出111亿杯，杯子连起来可绕地球34圈。不过2018年之后，香飘飘碰到了繁荣瓶颈。到了2023年，良多容易店里依然难寻香飘飘的身影。

　　香飘飘的销量下滑不是因为优笑美等竞赛敌手，而是由趋向形成。这不是一个品牌的老化，而是悉数品类的老化。

　　2015年，喜茶、奈雪的茶等新茶饮振起，这类品牌形势更优，产物更充分、消费场景更多元。比拟之下，香飘飘的主力产物显得常常尚、不康健。

　　香飘飘也正在起劲做出种种调换与试验，公司推出第二增加弧线：即饮交易。但目前即饮产物营收占比约为20%，并且盈余境况不佳。香飘飘还没有开脱逆境。

　　张裕2023年前三季度营收28亿元，比2019年同期低落了21.2%；2023年前三季度归母净利润4.3亿元，比2019年同期低落了42.6%。

　　1892年张弼士投资成立了张裕，这是中国第一个范畴化葡萄酒厂家。1915年，正在巴拿马世博会上，张裕的可雅白兰地、红玫瑰葡萄酒、味美思和雷司令白葡萄酒一举夺得四枚金奖。厥后，张裕和茅台都是国宴上的“常客”。

　　正在2011年，张裕的生意收入就领先了60亿元，约莫相当于贵州茅台的三分之一。但十几年过去了，此刻张裕的营收不到茅台的三极度之一。

　　张裕的题目不只是张裕的题目，而是中国葡萄酒行业满堂的题目。固然中国有“葡萄旨酒夜光杯”的古诗句，但中国葡萄酒文明是缺失的。专家分不清什么是好葡萄酒，更分不清什么是波尔多，什么是勃艮第。请客者不真切拿出什么葡萄酒才华让对方真切我方的推重和忠心。

　　文明的缺失，导致葡萄酒缺乏消费根基，中国也难做出深切人心的高端产物。没有高端品牌引颈，低端产物也缺乏性命力。正在酱香白酒和进口红酒的双重膺惩之下，中国葡萄酒行业繁荣从容。

　　不过，咱们坚信中国葡萄酒的将来。人们越来越合心康健，葡萄酒文明会逐渐普及，新一代年青人会逐渐滋长，葡萄酒行业终于会焕产生机。

　　三只松鼠2023年前三季度营收45.8亿元，比2019年同期低落了31.8%；2023年前三季度归母净利润1.7亿元，比2019年同期低落了42.6%。

　　三只松鼠的走红和天猫的繁荣息息合连。2012年阿里计算打造我方的“淘系品牌”，章燎源看好互联网消费机遇，创立了三只松鼠。三只松鼠正在天猫上线不敷百日就成为坚果行业的第一名。2019年，营收冲破了百亿元。

　　吃到电商盈余的三只松鼠正正在逐步失落这个盈余。2023年中期三只松鼠正在天猫系和京东系平台营收划分同比低落29.5%和41.1%。抖音发售固然增加28.6%冲泡，但总范畴为4.4亿元，幼于天猫的8.4亿元，以及京东的6.6亿元。2023年线下定约店也大幅合停，从岁首的538家变为中期的316家，合停了41%。

　　“贴牌”曾是三只松鼠疾速兴起的法宝，但今日成为了其繁荣的枷锁。贴牌意味着难以从泉源管控质料，同时难以通过范畴效应来低浸本钱。高端食物往往须要我方研发、我方临蓐，乃至要局限食物的泉源。而贴牌产物难以打造高端的形势。三只松鼠是个年青的品牌，目前的贫苦也许仅仅是滋长的烦闷。

　　黑芝麻2023年前三季度营收19.2亿元，比2019年同期低落了35.8%；2023年前三季度归母净利润0.44亿元，比2019年同期上升了50.9%。

　　“幼功夫，一听到芝麻糊的叫卖声，我就再也坐不住了”险些是每个80后都真切的经典告白。创造于1984年的南方黑芝麻一度成为中国糊类品牌第一名。

　　目前公司产物征求南方黑芝麻糊、黑芝麻丸、黑芝麻饼冲泡、黑芝麻糕、黑芝麻曲奇饼干、黑芝麻系列饮品、大米、糖果等系列产物。

　　固然黑芝麻的营收正在2019年见顶，但品牌主力“糊类”产物早正在2014年就销量见顶，然后逐年下滑。2014年糊类产物发售量为952万件，2015年为901万件，2019年为665万件，2020年为563万件，2023年终年估计不领先500万件。2014年之后的营收增加靠的是毛利率很低的商业类交易。

　　黑芝麻因为品牌老化，主力产物很难回旋颓势。黑芝麻须要一场调动，但公司目前计算发力的宗旨未免让人顾虑。

　　2023年4月1日，黑芝麻拟将属下全资子公司——江西幼黑幼蜜食物的经生意务转型为储能锂电池，总投资预算为35亿元。不过，动力电池产能依然吃紧过剩，黑芝麻这回跨界能告成吗？

　　老恒和酿造2023年上半年营收1.28亿元，比2019年同期低落了68.2%；2023年上半年归母净利润-2.45亿元，2019年同期为0.99亿元，低落了347%。

　　老恒和酿造始创于清咸有年间，是一家百年迈字号。公司目前主导产物是料酒，占到公司营收近七成。老恒和也临蓐其他调味料，征求酱油、醋、黄豆酱、麻油、腐乳。

　　老恒和于2014岁首正在港股告成上市，2018年是其高光工夫。2018年生意收入8.7亿元，归母净利润领先2亿元。这之后，老恒和先后赞帮《十二道锋味》、《风韵红尘》、《深夜食堂》，而且签约谢霆锋掌管形势代言人。

　　不过，2020年9月，公司实控人陈卫忠猝然辞任公司董事会主席。四个月后，陈卫忠被湖州警方以犯法罗致群多存款罪刑拘。不久后，公司爆出财政造假等丑闻。

　　老恒和营收体量幼，渠道话语权和博弈才气也较弱。不过，老恒和品牌正在各大超市都有发售，并且不少消费者疼爱老恒和品牌。他们说老恒和的配料惟有水、粮食、糖、盐，配料纯洁整洁，产物康健。

　　2022年迈恒和全方位升级，遵守“时刻至香”核情绪念。祈望这个百年品牌将来能正在时刻的帮力下获得消费者的青睐。

　　产物、渠道、品牌是消费品竞赛的三因素，品牌是表面，产物和渠道是内正在气力。

　　这是一个高度竞赛的期间，网红频出、留心力散漫，创立一个深切人心的新品牌很难。这也是一个疾速变更的期间，过去告成的老品牌也正在逆水行舟冲泡，不进则退。这十个上市大品牌你有多久没吃了？冲泡